上市公司交大昂立拟6亿收购上海仁杏

日前，上市公司上海交大昂立股份有限公司（股票代码：600530）发布公告称，以现金方式收购其持有的上海仁杏健康管理有限公司（简称“上海仁杏”）100%的股权。据了解，上海仁杏于评估基准日的评估值为人民币6.3亿元。经各方协商，本次上海仁杏100%股权转让价款为人民币6亿元。

上海仁杏成立于2016 年 1 月，隶属于上海佰仁健康产业有限公司。2019 年1月，佰仁健康进行了内部资产整合，将原有分散在佰仁健康及其关联方名下的14 家老年医疗护理机构整合到上海仁杏名下，上海仁杏注册资本由3000 万元增至 2 亿元。

上海仁杏主营业务为老年医疗护理机构的运营及管理，包括向医院、护理院、养老院提供管理咨询服务，以及自营医院、护理院的运营，以老年人医疗、康复、护理为主。目前上海仁杏运营及管理的机构的入住率平均水平约83%。

上海仁杏运营及管理的医疗及养老机构位于上海、江苏、浙江，共14家，开放床位数约3700多张。其中，上海仁杏下属有6家自营老年医疗护理机构，包括护理院、医院。

除了自营医疗护理机构外，上海仁杏还管理了8家民非机构。包括在其中7家民非机构的理事会中取得了多数席位，从而获得相应机构的经营管理权。另外，上海仁杏也向杭州富阳瑞丰老年医院提供管理咨询服务。

目前，上海仁杏与所管理的7家医疗和养老机构所签订的服务协议有效期至2029年1月，与杭州富阳瑞丰老年医院签署的服务协议有效期至2028 年4月，上海仁杏拥有到期优先续约权。

在此次收购中，双方签订了业绩承诺书。上海仁杏承诺，在业绩承诺期内（2019年、2020年、2021年）累计实现的净利润不低于1.5亿元。2018年，上海仁杏的净利润为1033万。

据了解，上海仁杏未来业绩承诺的实现主要来源于以下几个方面：

运营床位数的增长。上海佰仁银港护理院、苏州佰仁三香护理院正在施工建设，南通乐龄老年护理院南楼正在扩建，预计于2019年下半年会增加开放床位700多张。

入住率的提升。截至2019年1月，14 家机构整体平均入住率为83%， 还有较大的提升空间。

单床收入的提升。根据国务院《关于财政医疗卫生资金分配和使用情况的报告》，2013-2017年，各级财政对城乡居民医疗保险补助由3282 亿元增加到 4919亿元，年均增长10.6%。 随着国家政策支持和居民支付能力的提升，上海仁杏所运营及管理的机构单床收入呈现增长趋势。

但业绩的实现也面临着一些风险，如行业政策变化风险，老年医养行业相关法规政策调整、护理事故、经营场地租赁入住率提升不达预期、增量运营床位投放的进度不达预期、单床收入提升不及预期等风险。

对于交大昂立来说，此次收购使其在负债等方面产生一定的压力。截至2019年2月 28日其账面货币资金余额4.64亿元。现有业务日常运营所需资金约0.8亿元，预计 2019年需支付的松江新厂及湖南金农在建工程余款约0.17亿元。

公司拟以自有资金支付上海仁杏100%股权转让款中的50%即3亿元，并拟向银行取得长期并购贷款3亿元支付剩余50%股权转让款。

算下来，其账面可剩余货币资金0.67亿元。为了增加货币资金，交大昂立还将出售投资性房地产，预计回笼资金不低于0.19亿元。

负债+出售资产完成此次收购，为的是加快转型步伐，布局老年医疗护理服务领域。

交大昂立现有主营业务为保健品的生产及销售业务。近年来，一直在推进向大健康领域的转型，寻求新的利润增长点。本次收购上海仁杏是其向大健康领域转型战略落地的重要举措。

此外，收购上海仁杏与交大昂立的主营业务存在协同效应。双方服务人群主要为老年人，且上海仁杏业务主要分布在上海、江苏、浙江等长三角区域，与交大昂立主要业务覆盖区域亦存在较大的重叠；“昂立”品牌在长三角区域具有较大的品牌影响力，建立有成熟的市场推广渠道，有利于上海仁杏未来的市场推广及业务扩张；本次收购完成后，必要时交大昂立可为上海仁杏提供资金支持，通过产业并购加速其外延扩张。此次收购也有利于改善交大昂立的资产质量，进一步增强其核心竞争力。

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来源于《搜狐新闻》