养老金融蓝皮书：5年后养老金规模望达10万亿

第一基本养老金，目前累计结余3.5万亿，未来5年达到5万亿，按照60%委托运营，5年后有望达到3万亿。第二企业年金，目前规模1万亿，近5年年均增速20%，5年后的规模有望接近2万亿。第三职业年金，缴费规模预计1500~2000亿元，5年有望达到1万亿。第四社保基金，目前规模2万亿，增长率10%，5年后有望达到3万亿。第五个人税延养老金，政策推出后每年增2千亿，落地5年后市场规模有望达到3万亿。

目前我国人口老龄化的三大趋势、五大影响，以及据此提出来四大对策。三大特点为：第一老得快，相比发达国家老龄化，我国是迅猛的过程；第二女性老人多，这方面全世界都一样，女性活得久；第三农村老人多，因为我国城镇化和老龄化同时进行，年轻人进城，农村老年人处境非常值得全社会关注。

看到我国的人口老龄化有三大趋势、有五大影响，提出了四大对策，这是根据中国养老金融50人论坛的宏观经济模型，也是中国人口长周期一般金融模型得到以下研究结果，这主要是姚余栋先生带领这些团队一起来做的。看到有三大特点：

第一，老得快。的速度比发达国家老龄，他是一个缓慢的过程，是迅猛的过程。第二，女性老人多。全世界都一样，女性比活得长。第三，农村老人多。因为是城市化过程，和老龄化化过程同样一个速度进行，而城市化年轻人进城，所以农村的老年人处境非常值得全社会的关注。

五大影响：第一，经济的潜在增长率可能会下降。第二，2020年杠杆率可能会达到260%，以后小幅增长。第三，2021—2035可能会出现两次人口逆城镇化的过程。第四，资产价格会出现周期性波动。第五，未来面临比较严峻的老龄化的缺口，所以延迟退休年龄是不可避免的，的确一个重要措施。

四大对策：第一，需要进一步调整生育政策，提高总和生育率，因为的总和生育率是不高的，世界华人，凡是华人的地方其实总和生育率都不高，不止在大陆。

第二，进一步扩展和培育更多的一线城市，合理的引导人口的迁移。现在一线城市还不够多，仅靠这几个北、上、广、深是不够的，这样使一线城市压力太大了，都要来一线城市，所以房价根本挡不住，所以应该培养更多的一线城市。

第三，应该采取地方债置换，优杠杆，而不是降杠杆的手段。

第四，大力发展职能资本，通过机器人、智能网络等解决老龄社会出现的劳动力短缺等等这方面的问题。

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